محمد عبد الحليم
روسيا تُنفذ مخططاتها بطريقة أو بأخرى
- أظهرت بيانات البنك المركزي الروسي أن البنوك أعادت هيكلة إجمالي 167600 قرض للأفراد العسكريين
- يعتبر كل من رايفايزن ويونيكريديتو متأصلين بعمق في النظام المالي الروسي
أدت خطة روسية لمنح تسهيلات في سداد القروض للجنود المقاتلين في أوكرانيا، وشطب الديون بالكامل في حالة القتل أو التشويه، إلى زيادة الضغط على المقرضين الخارجيين المتبقين في روسيا للمغادرة.
مر ما يقرب من عام منذ أن غزت روسيا أوكرانيا، ولا تزال حفنة من البنوك الأوروبية، بما في ذلك بنك رايفايزن الدولي النمساوي (RBIV.VI) ويونيكريديتو الإيطالي (CRDI.MI)، تحقق أرباحًا في روسيا.
لم يكتفِ مخطط الإعفاء من القرض بإثارة انتقادات من البنك المركزي الأوكراني، الذي ناشد رايفايزن وبنوك أخرى للتوقف عن ممارسة الأعمال التجارية في روسيا، ولكن أيضًا من المستثمرين القلقين بشأن أي تأثير على السمعة.
يعتبر كل من رايفايزن ويونيكريديتو متأصلين بعمق في النظام المالي الروسي وهما البنكان الأجنبيان الوحيدان في قائمة البنك المركزي المكونة من 13 “مؤسسة ائتمانية مهمة على مستوى النظام”، مما يؤكد أهميتهما بالنسبة للاقتصاد الروسي، الذي يعاني من العقوبات الغربية الكاسحة.
دفع دورهم في دعم الاقتصاد الروسي في وقت حرج بالنسبة للرئيس فلاديمير بوتين بعض المستثمرين إلى الإفصاح عن مخاوفهم.
قال كيران عزيز، من صندوق التقاعد النرويجي KLP، الذي يتملك أسهمًا في البنكين، “يتعين على الشركات توخي الحذر الشديد”، محذرا من مخاطر كبيرة تتمثل في إمكانية استخدام البنوك “بطرق أخرى لتمويل الحرب”.
قال إريك كريستيان بيدرسون من شركة Nordea Asset Management، التي تدير أكثر من 300 مليار يورو (320 مليار دولار)، إنه قلق أيضًا بشأن وجود رايفايزن ويونيكريديتو في روسيا وقد أثار هذا الأمر معهم.
وأضاف أن مطلب البنوك بمنح تسهيلات مدفوعة للجنود “يوضح مخاطر العمل في الولايات القضائية حيث يمكن، إجبار الشركات على اتخاذ إجراءات تتعارض بشكل مباشر مع قيمها المؤسسية”.
قال بيدرسون: “نشعر أنه من الصواب أن تنسحب الشركات من روسيا، بالنظر إلى هجومها غير المبرر على أوكرانيا”. تظهر بيانات Refinitiv أن Nordea تمتلك أسهمًا في يونيكريديتو.
إعفاءات القروض
في الوقت الذي كان يتم فيه تمرير قانون عطلة الدفع للبرلمان في سبتمبر، أوضح فياتشيسلاف فولودين، المتحدث المؤثر في مجلس النواب، أهميته بالنسبة لروسيا.
وقال: “يضمن الجنود والضباط أمن بلدنا ويجب أن نتأكد من أنه سيتم الاعتناء بهم”.
أظهرت بيانات البنك المركزي الروسي أن البنوك أعادت هيكلة إجمالي 167600 قرض للأفراد العسكريين أو أفراد عائلاتهم، بقيمة تزيد عن 800 مليون يورو، بين 21 سبتمبر ونهاية العام الماضي.
وقال رايفايزن إن 0.2% فقط من قروضها الروسية تتأثر “بوقف القروض الذي تفرضه الحكومة”، وهو مبلغ وصفته بأنه “لا يكاد يذكر”.
يمتلك البنك ما يقرب من 9 مليارات يورو من القروض في روسيا، حيث يعمل منذ أكثر من 25 عامًا.
وحقق أرباحًا صافية بلغت حوالي 3.8 مليار يورو العام الماضي، ويرجع الفضل في ذلك إلى حد كبير إلى 2 مليار يورو ربح من أعماله في روسيا.
قال يونيكريديتو، الذي دخل السوق الروسية منذ ما يقرب من 20 عامًا عندما استحوذ على بنك نمساوي، إن القاعدة “إلزامية بموجب القانون الفيدرالي … لجميع البنوك”، رافضًا تحديد عدد قروضه التي تم التنازل عنها.
وأضاف البنك الإيطالي أن أعماله في روسيا تركز على الشركات وليس الأفراد. من إجمالي عائدات يونيكريديتو التي تجاوزت 20 مليار يورو العام الماضي، شكلت روسيا أكثر من مليار يورو.
ولكن على الرغم من الانخفاض الحاد الأولي، فإن أسهم يونيكريديتو أصبحت الآن أعلى بكثير مما كانت عليه قبل نقل روسيا لقواتها إلى أوكرانيا في 24 فبراير من العام الماضي، بينما لم تتعافى أسهم رايفايزن.
قال متحدث باسم سويدبنك روبور، أحد كبار المستثمرين في اسكندنافيا: “أي تربح من الحرب الجارية غير مقبول أو يتماشى مع رؤيتنا للاستثمارات المسؤولة”، مضيفًا أن مخاطر السمعة كانت مصدر قلق.
وقال سويدبنك روبور إن لديه حصصًا في كلا البنكين، لكنه لم يكشف عن أرقام.
رفض مستثمرون مؤسسيون أكبر، بما في ذلك Amundi الفرنسي وصندوق الثروة السيادية النرويجي، الذي يدافع عن الاستثمار المسؤول، التعليق عند سؤالهم عن وجهات نظرهم.
خروج البنوك
قامت بعض البنوك الأجنبية بعمليات خروج سريعة نسبيًا.
قطعت شركة Societe Generale الفرنسية علاقاتها مع روسيا في مايو من خلال بيع Rosbank إلى مجموعة Interros لرجل الأعمال فلاديمير بوتانين.
قال شخص مطلع على الأمر إن استمرار وجود اثنين من أكبر البنوك في أوروبا يجذب انتباه المنظمين في البنك المركزي الأوروبي.
وقالت أندريا إنريا، كبيرة المشرفين على البنك المركزي الأوروبي، إن نافذة الاستقالة كانت “تغلق قليلاً” لأن السلطات الروسية كانت تتخذ نهجًا أكثر “عدائية”، لكنها أعربت أيضًا عن دعمها لأي بنك يريد تقليص أعماله هناك أو المغادرة.
أكد كل من رايفايزن ويونيكريديتو أنهما يجريان مناقشات حول روسيا مع البنك المركزي الأوروبي.
وقال يونيكريديتو إنه أبقى البنك المركزي الأوروبي “على اطلاع كامل ومنتظم على استراتيجيتنا للتخلص المنظم من مخاطر تعرضنا لروسيا”.
ولكن مع استمرار جني الأموال، شهدت شركة رايفايزن زيادة في أرباح أعمالها في روسيا بأكثر من ثلاثة أضعاف العام الماضي.
وفي الوقت نفسه، قدم المدخرون الروس أكثر من 20 مليار يورو للبنك، مما يوفر مكانًا لإيداع الأموال مع مخاطر عقوبات أقل.
هذا يعني أنه لا يوجد دافع كبير للبنوك لمغادرة روسيا، على الرغم من الضغوط التنظيمية.
وفي النمسا، التي تربطها علاقات تاريخية واقتصادية وثيقة بأوروبا الشرقية وروسيا، يلتزم السياسيون الصمت إلى حد كبير بشأن استمرار وجود رايفايزن في روسيا، والذي أدى في الأشهر الأخيرة إلى احتجاجات خارج مقره.
قال يوهان ستروبل، الرئيس التنفيذي لشركة رايفايزن، إنه يدرس خيارات الأعمال في روسيا، على الرغم من أنه قال في وقت سابق إن البنك ليس “منصة نقانق” يمكن إغلاقها بين عشية وضحاها.
بالنسبة للبعض، فإن السؤال يتعلق بالأخلاق أكثر من المال.
هاينريش شالر، رئيس ثالث أكبر مساهم في بنك الاحتياطي الهندي Raiffeisenlandesbank Oberoesterreich ونائب رئيس رايفايزن، من بين أولئك الذين أعربوا عن شكوكهم بشأن البقاء.
قال مؤخرا “بالطبع إنها مسألة أخلاق”. “لا شك في ذلك.”
وبغض النظر عما قد يقوله المساهمون، فمن المرجح أن يجعل مرسوم بوتين الخروج من روسيا أمرًا صعبًا، حيث منعت المستثمرين من ما يسمى بالدول غير الصديقة من بيع الأسهم في البنوك، ما لم يمنح الرئيس الروسي إعفاء.